郭明錤：神盾科技夺得三星订单 价格战不利市场发展铜镜

郭明錤：神盾科技夺得三星订单 价格战不利市场发展

近期，屏下指纹识别已经成为新款手机的重要卖点，这使得各家手机厂推出手机时也将屏下指纹识别列为标准配备，导致指纹识别厂商也开始纷纷抢食该项大饼。对此，中资天风证券知名分析师郭明錤在最新研究报告中指出，IC 设计厂商神盾科技以极低价策略，抢下汇顶科技对三星光学的指纹订单，这样的价格战对光学式指纹识别的毛利，已产生不利影响。

事实上，屏下指纹识别系统已经成为未来新款手机的重要卖点。其中，湘乡三滤篮星在高端手机方面，已经确定选用价格较高，由处理器大厂高通（Qualcomm）所推出的屏下超声波指纹识别系统。至于，在中低端手机方面，之前则是神盾科技与汇顶科技两强竞争的态势。而且，日前根据韩国媒体的报道，神盾已经从汇顶手上抢下中低端手机屏下指纹识别的订单。

而对于神盾由汇顶手中拿下三星中低端手机的屏下指纹识别订单，郭明褀指出，神盾提供给三星用于 2019 年上半年新推出的 A 系列机种的光学式指纹识别，单价大概落在 2.5 美元到 3.5 美元，明显低于汇顶科技提供的5 美元到 6 美元，以及市场共识的4美元到 6美元的价格。

对此，郭明錤认为，神盾发动价格战抢单，对产业造成重大影响。首先，对汇顶与神盾的光学式指纹毛利率将有不利影响之外，2019 光学式指纹报价将降至 2 美元到 2.5 美元或以下，不仅只略高于电容式指纹识别，而且与目前的 6 美元到 8 美元相较，跌幅约 70% 或以上。

另外，郭明錤还强调，未来 2 年内若有第 3 家光学指纹供货商进入，因缺乏出货纪录与规模优势，报价若不低于 2 美元到 2.5 美元，将不容易取得订单，这将造成价格竞争势将更激烈。最后，希望透过发展并主导一站式方案 (Turnkey solution) 的光学指纹模块厂商来说，包括欧菲光、信利等也将带来冲击，因为未来的报价势必将低于 2 美元。

郭明錤表示，因价格竞争的激烈程分流电阻度已经远高预期，因此建议投资人须更高度关注汇顶与神盾面临的挑战，已确保未来 2 到 3 年内，两家公司能否符合市场预期的获利高速成长。

而对于郭明錤的警示，有些法人则有不同的看法，表示对于神盾对三星的报价绝对不是这样的情况。估计神盾给三星的报价大约比汇顶的价格低约 20%，也就是汇顶的报价约在 5 美元到 6 美元上下，推估神盾的报价则是落在 4 美元到 4.8 美元之间。

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